2022. 7. 6. 21:34ㆍ책/독후감
찰리 멍거의 말들 1. 기다림
견고한 비교 우위가 있는 훌륭한 회사가
좋은 가격에 팔리기를 기다려야 합니다.
그리고 찰리가 말하는 좋은 기다림은
한두 달을 말하는 것이 아닙니다.
좋은 투자를 위해서는
수년의 시간이 필요할 수도 있습니다.
워런은 1960년대 후반 주식시장을 빠져나간 뒤
다시 주식 매수에 흥미를 느끼기까지
5년을 기다렸습니다.
1990년대 후반,
인터넷 버블 시기에 찰리와 워런은
주식시장에서 살만한 주식 찾기를 포기했고
2003년이 되어서야 찾기 시작했습니다.
하지만 대부분의 투자자에게 기다림은 쉽지 않습니다.
그리고 이는 뮤추얼펀드와 헤지펀드 매니저에게도
똑같이 적용됩니다.
그들은 분기별 성과에 쫓기기 때문에
좋은 주식을 탐색하여
몇 년을 기다린다는 선택지는 없는 것이나 마찬가지입니다.
- 데이비드 클라크, 찰리 멍거의 말들
자산은 싸게 사야합니다.
왜냐하면 비싸게 팔 확률이 올라가기 때문입니다.
그런데, 신기한 일이 있습니다.
기업의 본질적 가치는 변하지 않았는데,
단지 주가가 싸졌다는 이유만으로 시장을 떠나는 분들이 많습니다.
반면에, 찰리 멍거는 좋은 가격에 팔릴 때까지 기다립니다.
당신은 어떤 선택을 하실 것입니까?
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찰리 멍거의 말들 2. 하락장
찰리는 거대한 잠재력을 가진 회사의 주식을
매수할 기회가 있을 때 정신이 나가 매수하지 못하는 것은
큰 실수라고 믿습니다.
여기서 중요한 점은 기회가 왔을 때
공격적으로 매수해야 한다는 점입니다.
문제는 그러려면 보통 하락장에서 매수해야 하는데,
이는 대부분의 사람에게 무척 어렵습니다.
다른 투자자가 겁에 질려서
투자에 대한 자신감을 잃게 됩니다.
기회가 눈앞에 있는데
투자를 하기엔 너무 무서운 것이지요.
- 데이비드 클라크, 찰리 멍거의 말들
당신이 알고 있는 좋은 기업은
평상시에는 주가가 비쌀 가능성이 높습니다.
왜냐하면 인지도도 높고, 실적도 좋기 때문에
펀드매니저와 개인 투자자들이 많이 투자하기 때문입니다.
그러나, 하락장이 오면 상황이 달라집니다.
평소와 달리 싼 가격에 좋은 기업을 보유할 수 있습니다.
이럴 때 용기를 내야 합니다.
찰리는 이를 이해하고,
하락장이 가져다주는 매수 기회를 잡기 위해
상승장의 끝무렵에 거액의 현금을 쥐고 있으려고 합니다.
주가가 언제 붕괴할지 예측하지 않고,
그저 주가가 떨어지기를 몇 년간 기다립니다.
주가가 높아질수록 주식 매수를 멈추는데,
이는 버크셔에 현금이 쌓이기 시작한다는 뜻입니다.
상승장의 마지막 단계에서 수익을 포기하고
버블이 터졌을 때 발생할 대규모의 매수 기회를 준비합니다.
- 데이비드 클라크, 찰리 멍거의 말들
투자를 하고 계신 분들은 아시겠지만
몇 년을 기다리는 일은 어렵습니다.
원하는 공이 올 때까지 기다리는 찰리 멍거가 대단합니다.
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찰리멍거의 말들 3. 훌륭한 사업가의 전기
훌륭한 사업가의 전기를 100권 읽는 것이
100권의 투자 관련 서적을 읽는 것보다
훨씬 도움이 될 겁니다.
왜 그럴까요?
100개의 다른 비즈니스 모델의 역사를 읽으면
언제 어떤 사업이 힘든 시기를 겪었으며
그것을 어떻게 극복했는지 배울 수 있습니다.
그리고 어떤 점이 그렇지 않았는지 배울 수 있습니다.
이런 교훈은 어떤 사업이
잠재적 경쟁 우위를 갖고 있는지 알아볼 수 있게 도와줍니다.
그것이 훌륭한 장기 투자의 핵심입니다.
- 데이비드 클라크, 찰리 멍거의 말들
처음부터 잘 나갔을 것 같은 백종원 대표님도 망한 적이 있습니다.
이처럼 사업이 궤도에 오르기까지는 엄청난 노력이 필요합니다.
이런 이유로
당신이 훌륭한 사업가의 전기를 읽으면
그들의 경험과 사업 모델에 대해 배울 수 있습니다.
찰리 멍거의 말들 4. 가장 안전한 투자
대부분의 사람에게는 돈을 저축하다가
하락장에서 인덱스 펀드에 가입하여
계속 보유하는 것이 가장 단순하고 쉽고 안전한 투자입니다.
인덱스 펀드에 투자한 사람은 은퇴하고 나서
필요에 따라 그것을 팔면 됩니다.
- 데이비드 클라크, 찰리 멍거의 말들
기업이 계속 성장할 거라는 믿음이 있다면
하락장에서 인덱스를 사는 것도 좋은 방법입니다.
인덱스 펀드 보다 좋은 실적을 내는 펀드매니저는 드뭅니다.
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