당신이 반드시 알아야 하는 장단기 금리차의 의미

 

금리

 

1. 장기채권 금리가 단기채권 금리보다 높은 이유

 

장기금리가 높은 이유

보통은 채권의 수익률곡선(Yield Curve)에서
장기채권의 이자율이 단기채권의 이자율보다 높다.

장기채권의 이자율이라는 것은
투자자가 채권을 긴 시간동안 보유함으로써 얻는 대가이다.

장기이기 때문에
단기보다 감수해야 하는 위험도가 훨씬 큰 것이다.

- 영주 닐슨, 20대에 시작하는 자산관리 프로젝트

 

다시 말하면,

채권을 오래 보유해야 하기 때문에

이자율을 높게 받습니다.

 

오랜 기다림에 대한 보상이라고 생각하시면 됩니다.

 

 

2. 단기채권의 이자율이 갑자기 올라가는 이유

 

단기채권 이자율

투자자들이 단기적 위험이 커졌다고 생각하기 때문에
더 많은 단기 보상을 요구한 것이라고 판단할 수 있다.

경기순환 사이클에서 볼 때
이는 좋은 신호가 아니다.

- 영주 닐슨, 20대에 시작하는 자산관리 프로젝트

 

즉, 장기채권과 단기채권 이자율 차이가 좁혀진다면,

이는 좋은 신호가 아니다.

 

 

3. 장단기 금리차 역전이 가지는 의미

 

장단기 금리차 역전

미국 국채 10년물과 2년물의 금리차가 역전된 이후
길어도 15개월 안에는
불황이 찾아올 가능성이 컸다는 것을 알 수 있다.

정상적인 경제 상황에서는
미국 국채 10년물이 2년물에 비해 높은 것이 정상이다.

하지만 장기적인 경제 전망이 불확실해지면
10년물과 2년물의 차가 점점 줄어들어 결국엔 역전된다.

장단기 금리차가 역전된다는 것은
채권시장의 투자자들이 향후 불황이 찾아올 가능성이 
큰 것으로 보고 있다는 의미다.

장단기 금리차가 역전된 이후 불황이 찾아오지 않은 적은 없었다.
언제 올 것이냐의 문제일 뿐.

- 정채진, 코로나 투자 전쟁

 

 

즉, 장단기 금리차가 역전되면

반드시 불황이 찾아옵니다.

 

이를 대비해서

자산배분을 해야 합니다.

 

그렇지 않으면

불황을 정통으로 맞게 됩니다.