투자로 350억을 번 존 메이너드 케인스의 투자법

존 메이너드 케인스는 투자로 큰 돈을 번 경제학자입니다.

경제학자 중에는 투자로 성공한 분들이 별로 없습니다.

 

즉, 투자 조언은 경제학자에게 들을 것이 아니라

투자에서 성공한 경제학자에 들어야 합니다.

 

그래서 오늘은 케인스가 투자로 얼마를 벌었으며,

어떤 방법으로 투자했는지를 알아보겠습니다.

 

케인스의 투자수익

 

존 메이너드 케인스

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케인스는 주식 투자로

오늘날 화폐가치로 따지면

약 3,000만 달러 정도 번 것으로 추정된다.

 

경제학자 중 돈 번 순위로 따지면

아마도 리카도와 1등을 놓고 다툴 것이다.

 

- 브라운스톤, 부의 인문학

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투자로 350억을 번 케인스가 부럽습니다.

 

케인스는 어떤 방법으로 

이렇게 많은 돈을 벌었을까요?

 

케인스의 투자법 1. 타이밍 투자 방식은 불가능하다.

 

시장을 예측하면 안 된다.

 

1)

인간의 능력으로는

경기를 예측하고

주식을 살 타이밍을 예측할 수 없습니다.

 

미국과 중국의 무역분쟁이 일어날 것이라

예측한 사람이 몇이나 될까요?

 

미국 대통령이 트럼프가 될 것이라고

예측한 사람이 몇이나 될까요?

 

브렉시트를 예측한 사람이 몇이나 될까요?

 

이처럼 경기를 예측하는 것은 어려운 일입니다.

 

다시 말하면,

당신은 시장을 예측할 수 없음을 인정해야 합니다.

 

 

2)

긍정적인 일을 하려고 내리는 결정들이
오로지 야성적 충동의 결과일 수 있다.

- 존 메이너드 케인스

 

케인스에 따르면

인간은 이성적으로 행동하지 않고

본능적 충동으로 움직이는 존재이기에

행동을 전혀 예측할 수 없다고 보았습니다. 

 

케인스의 투자법 2. 소수의 투자편에 서라

 

워렌 버핏

 

투자의 대가

워렌 버핏, 하워드 막스, 케인스는

모두 강조합니다.

 

"싸게 사야 합니다."

 

워렌 버핏은 이런 말도 했습니다.

 

"사는 순간 수익은 결정됩니다."

 

그만큼 싸게 사는 것이 중요합니다.

 

당장 인기있는 기업의 지분을 사는 것이 좋아보이지만

이는 상당히 비싼 가격에 거래될 가능성이 높습니다.

 

이럴 때 눈을 돌려서 사람들이 관심을 갖지 않는 기업을 바라봐야 합니다.

 

 

- 자산을 싸게 사야 하는 이유

 

싸게 사야 합니다.

당신이 여행 항공권을 저렴하게 구입하기 위해 노력하는 것처럼

우량한 자산도 싸게 사기 위해 노력해야 합니다.

 

왜냐하면 이는 안전마진을 확보하는 일이기 때문입니다.

 

투자에서 안전마진을 확보하면

돈을 벌 가능성이 높습니다.

 

 

케인스의 투자법 3. 장기투자하라

 

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케인스는 인간의 본성은 근시안적이라고 보았다.

 

케인스는 인간은 멀리 있는 이득일수록

더 높은 비율로 할인한다는 사실을 알았다.

 

이러한 인간의 본성 때문에

단기 투자보다 장기 투자가 유리하다고

케인스는 판단했다.

 

그래서 그는 상당량의 주식을 비가 올 때나

안 올때나 꾸준히 보유할 수 있어야 

투자에서 성공할 수 있다고 믿었다.

 

- 브라운스톤, 부의 인문학

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기업의 주가는 장기적으로

기업 가치에 수렴합니다.

 

즉, 기업가치가 현재 주가보다 높다면

주가는 장기적으로 우상향할 가능성이 높습니다.

 

하지만 이 시기는 

누구도 알 수 없습니다.

 

언제 올라갈 것입니까?

 

따라서 내일을 예측하기보다

가치보다 낮은 가격에 거래되는

기업을 소유하여 느긋하게 기다려야 합니다.

 

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몇 년 뒤의
투자 수익률을 결정하는
여러 요인들에 대해
우리가 가진 지식이라고는
대개 아주 하찮은 것이거나
무시해도 좋을 만한 것들뿐이다.

- 존 메이나드 케인스, 경제학자

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케인스의 투자법 4. 하루하루 시장의 변동을 무시하라

 

매일 주식창을 바라본다고 해서

주가가 오르지 않습니다.

 

케인스 투자법 : 변동성 무시하기

 

당신의 눈빛은 그런 힘을 가지고 있지 않습니다.

 

우량한 기업을 싸게 샀다면,

일상에 집중하는 게 현명합니다.

 

케인스 투자법 5. 주식투자는 미인대회다.

 

케인스 투자법 : 미인대회

영국의 경제학자 존 메이너드 케인스는 주식투자를 '미인대회'라고 했다.

아이작 뉴턴과 아인슈타인은 '주식의 대중성'을 간과했지만
케인스는 주가 형성의 속성을 정확히 간파하고 있었던 듯하다.

유진 파마 교수가 이야기한 것처럼
주식가격은 기업가치에 영향을 주는 모든 정보를 다 반영하고 있지만,
주식가격에 결정적인 영향을 주는 '멀티플'을 결정하는 것은 
바로 '대중심리'이기 때문이다.

주식투자가 어려운 이유는 바로 주식의 내재 가치에 곱해지는 
이 멀티플이 시장 상황에 따라 수시로 변하기 때문이다.

- 박세익, 투자의 본질

 

이익의 지속성과 성장성은 고객이 결정합니다.

기업은 고객의 니즈를 잘 파악하고

고객이 원하는 제품을 꾸준히 생산해야 합니다.

 

천재 물리학자 아이작 뉴턴도 주식투자에 실패했습니다.

이처럼 투자는 어렵습니다.

 

 

쉽게 돈을 벌 거라 생각한다면 

착각일 가능성이 높습니다.